A.利多因子：
1.美國8月通膨數據高於市場預期，22日聯準會（Fed）利率會議結論備受關注，在鷹派升息擔憂下，短線股市波動劇烈，台股也低檔震盪整理，盤面個股題材表現，但待升息底定後，可望回歸合理價值，現階段布局台股基金，有利分散風險並迎來一波反彈。
日盛精選五虎基金投資團隊指出，台股經過今年以來大幅修正後，8月單月融資買進金額只有去年高峰時期的四分之一，根據歷史經驗，包括2002年911事件後、2009年金融風暴後、2018年中美貿易戰爆發後等時期，當單月融資買進金額乖離率觸及-50％，通常是股市相對低點，觀察低點已現，震盪後台股可望回歸合理價值。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡指出，在類股操作上，建議朝利基成長型、高股息等防禦性佳優先布局，長期配息穩定標的為核心持股，並搭配殖利率在市場均值4.6％之上高成長股，以台積電供應鏈、半導體、網通等為持股產業主軸，及跌深的載板、電動車零組件供應鏈。（閱讀全文）
2.為達2050淨零碳排目標，行政院擬定提高電動運具數量、完善使用環境配套和產業技術升級轉型等三大策略，總投入經費逾838億元，並以2030年公務車全面電動化為關鍵績效指標，預計有逾萬輛規模公務車汰換計畫，主計總處也將鬆綁公務車購置規範，允許採購更高單價電動車，而中華郵政則率先示範，今年底至明年初購置電動機車達上千輛。
3.地震概念股吸引市場關注，大亞、新鋼、威致、中鋼構、華新股價19日上漲1％～3％，海光、台泥、幸福、佳大、冠軍、有益、台玻、嘉泥、東泥、聚亨、大成鋼、中鴻也力守平盤之上。
4.金像電（2368）減資一成，19日新股上市、開盤大漲逾7％，最高漲至91.3元，尾盤小幅賣壓影響，以88.1元、漲幅3.38％作收。展望下半年，公司看好網通需求強勁，伺服器需求也有撐，第三季營運有望優於先前預期。
5.昇達科（3491）拜6月低軌衛星地面站出貨量大增所賜，第二季毛利率勇破4成，以41％寫下歷史新高。法人指出，下半年還有美系低軌道衛星地面站啟動拉貨、北美5G回傳網路需求佳，網通IC缺料緩解加速射頻天線出貨成長等三利多待發酵，全年平均毛利率挑戰4成應可期。
6.在節能減碳成為全球共識效應下，帶動儲能需求大幅成長，其中包含儲能裝置、智慧電表等終端裝置將有機會成為工控市場的新商機。法人指出，微控制器（MCU）廠盛群（6202）成功拿下美國、中國及印度等工控客戶大單，目前正在放量出貨階段，未來訂單動能將有望更上層樓。
7.良維（6290）轉型有成，產品結構調整以注重獲利為導向，看好電動車、伺服器、美系手機大廠新品三大成長動能挹注，公司對於下半年營運抱持審慎樂觀看法。
8.總體經濟降溫疑慮，美國進口廢紙（AOCC）價格最近出現較明顯的回檔，本周最新報價來到每噸160美元，比起去年底、今年初的高點308美元，幾乎腰斬，已經跌回去年初的起漲點，國內正隆、榮成、永豐餘第四季成本壓力有望大幅紓解。
9.英特爾消費性新平台將有望在今年底前在全球開賣，其中全系列皆同步支援DDR5新規格DRAM，加上超微（AMD）甫推出的Ryzen 7000同步跟進DDR5規格，業界預期，明年第二季起DDR5將可望成為DRAM模組廠主流，將帶動DDR5商機大增。
法人表示，雖然下半年消費性景氣低迷，使進攻DDR5電源管理IC的茂達（6138）營運動能放緩，不過DDR5已經成為趨勢效應下，成功拿下全球最大記憶體模組訂單的茂達，明年出貨動能有機會呈現倍數成長。
10.PMOLED面板廠智晶光電（5245）積極開拓系統與準系統整合應用版圖，智晶與采威國際（6868）宣布策略合作，智晶此次也透過認購有擔保可轉換公司債方式，實質投資采威國際，加深雙方合作深度，齊力開拓虛實整合的市場商機。采威國際8月發行第一次有擔保可轉換公司債，並於8月底收足1億元款項，智晶參與認購。
11.台泥企業團布局全球能源產業，在歐洲有重大進展，子公司NHΩA旗下、專責發展電動車快充基礎設施的Atlante Co.19日宣布，獲歐盟青睞，取得「歐洲設施連接基金」（CEF Fund）2,270萬歐元（約新台幣7.1億元）的資助計畫，協助提升歐洲交通基礎設施。
12.以外銷為主的高球桿頭代工業四雄，上半年匯兌收益對EPS的貢獻度，各家從1.06元到3.72元，近期台幣持續貶破31元大關，美元部位較高的復盛（6670）、大田（8924）和明安（8938），匯兌收益對EPS貢獻度可望再增1.43元到1.5元，鉅明（8928）也將增0.81元。
其中復盛累至第三季的匯兌業外貢獻EPS將逾5元，可說是台幣貶值紅利大進補。
13.受到智慧型手機、筆電及平板等消費性電子需求疲弱影響，DRAM市場下半年呈現供過於求，上游DRAM廠雖然持續控管供給並延後擴產，但為了加速庫存去化，8月以來大動作調降價格，跌價取量策略在近期已略見成效，業者預期第四季應可有效降低ODM／OEM廠及市場通路存貨壓力，庫存有機會提前到明年第一季完成去化。
14.益得（6461）19日宣布，旗下複方吸入劑SYN010（商品名：碧福得／Inbufo）已獲得台灣TFDA藥證，適應症為氣喘與慢性肺阻塞（COPD）病患治療使用。預估明年第一季可望取得健保藥價給付上市銷售。
15.美國急速升息政策造成全球金融市場震盪，為穩定台股，金管會23日將召開「股市、期貨市場會議」，不排除祭出強化券商造市、鼓勵國內資金進場等措施穩住台股成交量，且金管會強調決策時會把22日美、台央行最新貨幣政策結果都納入考量，力抗匯率及利率可能造成的資金流動潮。
16.華碩首款搭載聯發科天璣（Dimensity）9000＋ 5G晶片的電競手機ROG Phone 6D／6D Ultimate，19日正式發表。預期將可望推升整體手機出貨有20％～30％的成長。
17.台積電高雄廠建廠傳出延宕消息，台積電已澄清今年內動工興建，進度符合預期。據設備業者消息，由於受到通膨影響造成建廠成本增加，台積電與承包商之間的議價時間較預期拉長，是台積電高雄廠尚未開始動工建廠的原因，不過隨著相關建廠材料及工程已陸續發包，今年內動工不是問題。
18.保瑞（6472）營運再添動能！子公司安成藥開發治療胃食道逆流學名藥Dexlansoprazole DR Capsule，獲美FDA正式核可並取得藥證。據統計，該成分藥品今年上半年在美國市場銷售規模約4.53億美元（約台幣141.8億元）。
19.經濟部19日召開電價審議委員會，經濟部次長林全能會後宣布，考量今年7月才剛調漲電價，國內通膨壓力具有不確定性，政府規畫1,500億元增資台電，因此決議本次電價不調整，維持平均電價每度2.8458元。
20.繼大陸救經濟，帶動鋼市、房市等原物料需求看增之後，美國總統拜登19日宣告將持續發展經濟，避免衰退。法人解讀，中、美除了傳統「鐵公基」等兆美元基建拚場之外，也積極拉攏電子科技業在地製造，引發多國建廠需求，加上歐洲搶糧、燃煤之急，都有助推升散裝航運需求看增。
慧洋、裕民等航商也認同，各國控制通膨、發展經濟，有助活絡經貿活動，包括海上運輸，應屬利多。其中，美國主要進口鋼材等原物料，預期散裝航運第四季營運表現比第三季好。
21.富強鑫（6603）布局新能源車產業有成，接獲大陸比亞迪及日系汽車零件廠採購大型多色水平對射機訂單，汽車產業訂單看到明年第二季，民生用品及醫療等訂單能見度看到今年第四季。19日法說會預告，下半年營運優於上半年，今年將優於去年，明年又比今年好。
22.我國制定2050淨零碳排路徑，要在2040年讓電動車在新售車輛中占比達100％，為此，經濟部規劃補助在地生產、補助開發關鍵零組件及帶動電動車內需市場等3大推動策略，預估最快2025年汽車電子產值將會達6,000億元，且帶動汽車產業與車用電子等相關產業發展。
23.材料-KY（4763）、南寶（4766）今年受惠新單、新產加盟，營收持穩攀高；為強化長期利基，相繼加碼搶進電子應用。南寶因應供應鏈在地化趨勢興起，電子黏著材料出現新商機，已開發偏光板、觸控面板光學接著劑等相關產品，半導體晶圓切割膠帶（Dicing tape）開始出貨；至於材料也規劃開發顯示面板用偏光板上游材料。
24.欣陸投控（3703）子公司大陸建設，今年正式進場的台中七期預售豪宅案「豐蒔」傳出捷報，目前最新實價登錄已有35筆，成交均價73.08萬元，最高單價落在24樓、每坪成交價達86.01萬元，加上三戶黃金店面已被日本「三宅一生」海外最大代理商－台灣君梵集團砸重金、一口氣全買下來，該案銷售金額已衝破總銷的五成。
25.中鼎（9933）承攬的台積電「南科工業再生水廠興建及操作營運案」，19日舉行通水啟用典禮，這是全球首座成功將再生工業廢水回用至半導體製程的再生水廠。
中鼎集團總裁余俊彥指出，目前集團投資或將參與增資的綠色工程金額達405億元，未來將從綠色技術、綠色承攬、綠色投資三個面向著手，持續深化綠色工程。
26.台電宣布將以十年5,645億元，提升全國電網面對突發事故應變能力，解決過度集中且依賴主幹線的電網結構，大幅限縮停電影響範圍，並縮短復電時間，包括中興電（1513）等五檔重電股喜迎商機。
華新、華城、中興電、東元、亞力等五檔重電股，19日股價漲跌互見。
27.美國總統拜登18日接受美媒CBS專訪時表示，若台灣遭遇前所未有的襲擊，美軍將保衛台灣。這是拜登上任以來第四度表態將協防台灣，也讓美國的台海政策更趨向戰略清晰。(中性看待)
28.TAIFX（台北美元拆借利率）隨美國政府公債殖利率狂飆，銀行對美元需求孔急，已準備再拉高美元定存優惠利率「吸金」。
大型行庫主管坦言，現在TAIFX從1個月、2個月、3個月期的利率，已經漲至3.3％、3.65％、3.9％，半年以上的利率則從4.1％起跳，使得銀行承作美元計價的投資或放款資金成本大增。
29.全球電子紙產業伴隨數位化、ESG永續發展趨勢而高漲，基於電子紙省電、低碳的優勢，使電子紙平板、電子貨架標籤、電子筆記本等產品快速滲透至消費和商用市場。據市調預估，今年全球電子紙市場規模約46.5億美元，年增48.1％。
30.美國聯準會（Fed）本周將公布9月利率決議，市場預期將升息3碼，10年期美債19日盤中一度升破3.5％，2年期美債殖利率刷新2007年以來新高，預示經濟衰退的曲線倒掛進一步加深。美股周一開低震盪，隨著公債殖利率自高點回落，科技股尾盤獲買盤敲進，四大指數逆轉收紅。
31.美國進口廢紙（AOCC）價格大回檔，正隆、榮成等工紙廠第四季成本壓力有望大幅紓解；惟永豐餘集團旗下的華紙，主要生產文化用紙等，採用的是原生紙漿，目前價格仍居高，加上新台幣暴貶，華紙成本壓力持續，先前釋出的第四季漲價計畫不變。
32.為維護季末與節前流動性平穩，中國人民銀行在相隔逾7個半月後，19日重啟14天期逆回購（附賣回）操作，利率跟進先前7天期逆回購也下調10個基本點。值得注意的是，和歷史操作量相比，本次規模明顯縮量，可見人行在投放流動性依舊相當謹慎，避免「大水漫灌」。
33.康舒（6282）於新北淡水舊總部廠辦原址重建的新廠，歷時3年、砸下32.5億元建造完工後，19日正式舉行啟用典禮。預計新廠將以企業用電源供應器、智慧電錶及電動動力等相關產品線為主，最大年產值估可達70億元以上。
34.車市熱絡，三陽（2206）、裕日車（2227）的百萬級新車Custin、Leaf，還沒上市今年配額提前宣告完售，為第四季業績添薪火。
35.國人一向愛以ETF存股，根據投信投顧公會統計至8月底，台股ETF規模攀至新高的7,743.16億元，受益人數近384萬人也是新高，其中最受存股族青睞的台股高息ETF，從去年的七檔增加至今九檔，加上即將募集的00919再增至十檔，規模也從去年底的1,848.75億元，今年8月底增加為3,003.09億元，凸顯台股ETF人氣強強滾，尤其是台股高股息ETF。
B.利空因子：
1.本周是全球超級央行周，包括美、英等共有13國央行召開決策會議，專家預料將持續升息，其中最受關注的美國聯準會可能依循上次會議將利率調升3碼，但眼見通膨嚴峻，市場目前估升息1個百分點（4碼）的機率為2成。
本周召開決策會議的央行包括台灣、美國、中國、英國、日本、瑞士、瑞典、挪威、南非、巴西、印尼、菲律賓、土耳其。
分析師指出，全球央行普遍以調升利率壓制通膨勁揚。穆迪首席經濟學家桑迪（Mark Zandi）表示，「央行們將犧牲自家經濟進入衰退，以確保通膨迅速返回目標值。他們瞭解到倘若不這麼做，通膨會變得愈來愈難以控制，最後引發更嚴重的衝擊。」
2.長榮現金減資六成，19日以每股187元重新上市，惟運價續跌及空單大增，減資行情失靈，終場大跌9.63％、以169元作收，拖累陽明及萬海重挫7.48％及8.18％。上市運輸類股指數終場收171.31點、下跌5.71％，不但創下今年新低，全年跌幅逾37.78％，高居集中市場各類股跌幅之冠。
航海王空頭氣勢強勁，長榮19日借券及融券單日合計大增8,035張，現股當沖比更是飆高至54.2％。長榮今年市值縮水3,962.7億元，總市值下滑至3,576.7億元，呈現腰斬，不過在集中市場的市值排名仍高居20名。
3.美元強漲不止來到20年新高，已成為全球經濟的一大問題，不僅將削弱全球經濟成長，並可能成為壓垮新興市場的最後一根稻草。
4.人民幣兌美元匯價上周跌破整數7大關。前交銀國際研究部主管洪灝分析，人民幣破7為週期之力量使然，不必過慮。但他強調，人民幣走弱的背後，也透露全球經濟基本面不斷弱化，市場風險正若隱若現。
5.受到鋼價下跌影響，中鋼自結8月合併稅前盈餘3.44億元、月減87％、年減96.14％，創今年來單月新低，累計前八月合併稅前盈餘為318.58億元、年減40％，每股合併稅前盈餘約2.02元。
6.為因應氣候變遷影響，經濟部電價審議委員會19日決定，由於夏月用電尖峰狀況已較以往偏移，規畫高壓用戶明年夏月電價期間，由原6月至9月擴大為5月16日至10月15日，自2023年元旦起實施。其中半導體、石化、水泥等行業高壓用戶將首當其衝。
7.受到國際廢鋼原料價格下跌影響，豐興繼上周先行調降廢鋼價格後，19日再宣布調降鋼筋價格，每公噸降500元、跌幅2.39％，高於市場預期，至於型鋼產品則維持平盤。
8.《日經新聞》報導，以美元計算的日本經濟規模正在萎縮。如果按1美元兌140日圓計算，預計2022年的日本名目國內生產毛額（GDP）將低於4兆美元（約560兆日圓），約30年來首見。工資換算成美元後也退回30年前，令日本的購買力和人才吸引力下降。
9.原本投資者預期意外頑強的通膨，今年可望帶動黃金閃閃發光，但實際上金價卻是不漲反跌，分析師認為聯準會（Fed）升息與美元走強，是讓金價蒙塵的主因。
10.美國聯準會（Fed）料維持激進升息步伐，促使投資人逃離風險資產，加上加密幣市場監管壓力升高，導致全球第一大加密通貨比特幣19日失守19,000美元關卡，創21個月新低，並拖累其他加密貨幣同步走跌。
11.聯準會（Fed）升息不止，美國房市買氣已經明顯降溫，連帶也讓家具、照明設備與家電等產業銷售跟進下滑。
12.大陸疫情與清零政策嚴重拖累GDP增長，投行高盛表示，零星的封鎖政策影響房地產行業復甦，疫情的不確定也抑制商業情緒與投資，加上地方官員施政優先考慮防疫，令政策空間大幅限縮，預計整體將會影響經濟增長約4至5個百分點。
13.營建成本上漲恐將使建商負擔地主戶的建造成本，不僅建商財務能力的抗壓性將成為國銀承接都更案的最新指標，金融圈高層透露，現在銀行在都更授信上已聚焦所謂「三倍數效應」帶來的影響。
金融業高層分析，若以傳統的都更權益分配配比來看，現在隨著營建成本上揚，最可怕的是所謂「三倍數」效應，倘若財力不夠大的建商，很可能因為要分擔地主權益的建造成本上揚部分而把利潤全部吃掉，甚至倒賠。
14.近期新台幣匯率回貶、工具機業者參加美國芝加哥工具機展詢問度高，雖有助於未來二、三個月轉換為訂單，不過台中精機董事長黃明和表示，全球工具機需求下滑，8月後明顯滑落，工具機需求恐在明年3月大陸人大會後才回溫，台中精機下修今年營運為持平。
15.花旗環球證券指出，目前看不見智慧機、電視、PC與NB應用的任何復甦跡象，面板驅動IC（DDI）廠頎邦（6147）正同時面臨終端需求不振與毛利壓力的雙重侵擾，短期內難有起色，將投資評等降至「中立」，推測合理股價預期更從104元對半砍至53元。
16.偏光片廠誠美材（4960）19日召開法說會，儘管對下半年景氣看法保守，不過誠美材處分昆山廠股權已於8月完成交割，總計收回45億元現金，實際處分利益正結算中，誠美材將於第三季一次性認列獲利，也由於銀彈在手，誠美材評估切入電池隔離膜、或是進行現金減資。
誠美材發言人盛海天表示，供應鏈壟罩在庫存調整壓力之下，第三季稼動率估將降至50％～60％，已經貼近歷史低檔，整個下半年看法比較保守，不過5、6月先調整庫存的客戶，有望在11月出現訂單回流，第一棒為日系TV客戶。（中性看待）
大昌證券股份有限公司
營業員：蔡珮羽
公司電話：(03)522-2868 轉 326
連絡專線：(03)524-2991
行動電話：0960-756501
E-mail ：geantsai@twinsun.com.tw
LINE ID ：gean88
公司地址：新竹市北區中山路3號3樓
證券商許可證照字號：110金管證分字第0093號
委任期貨商：大昌期貨股份有限公司
網路系統下單有一定風險，請交易人參考，並特別留意控管。
留言列表
