股票期貨除權息契約如何調整？
原契約存續並調整，除權股票期貨另新增契約
現在我們知道股票在除權息時，股價會往下掉一段，以反映公司發放股利後資本的減少。那股票期貨又會有甚麼變化呢？
- 除息
當除息時股票期貨同樣會有參考價的下調，而配發的現金股利，則會以增加權益數的形式回到你的「保證金專戶」裡。形成價格的下調使未平倉損益虧損，但權益數增加兩相抵銷，使除息前後帳戶權益總值不變。
如果是在除息前持有空單的投資人，在除息後因為價格下調，看起來未平倉損益似乎增加佔了便宜，但其實會在權益數當中扣除，其實就損益來看也是沒有任何變化的。
- 除權
股票期貨在遇到除權時，除了原本契約會進行調整之外，還會再加掛新的契約，所以同一月份會有兩個契約。原契約按照配發股利的比例進行價格下調，並增加每一口股票期貨所代表的契約規格，使調整前後的契約價值相等。加掛的新契約則是以除權後的價格為準，一樣每一口代表2,000股。
- 除權+除息
若是股票同時進行除權以及除息會稍微複雜一點，我們可以先處理除息的部分，再考慮除權的價格調整。另外，因為有除權，所以契約的規格也會有所變化。也因為除息的金額會以增加(減少)權益數的方式調整，所以調整後的契約總值和原契約會有所不同。但再考慮到權益數的增減，其實對投資人來說還是沒有任何損益的變動。
至於加掛的新契約則是同樣以除權息後的價格作為參考價，契約規格維持每一口2,000股。
比較特別的是，光看契約規格，「原契約」、「調整後契約」以及「加掛新契約」三者都不太一樣。但其實就權益數來看的話，並不會對投資人有額外的獲利或虧損的狀況發生。真要發生損益，還是要看在除權息過後，股價走勢是「填權息」或是「貼權息」而定。
利用股票期貨參與除權息有哪些優勢？
快速配發股息 / 槓桿優勢 / 沒有補稅問題
在文章前面有提到，股票在除息時，配發的現金股利並不會馬上入賬，原則上大約要等到除權息交易日後約1個月左右才會匯入銀行帳戶；除權的話時間要更久一些，有時須等到約2個月左右，股票股利才會匯入到集保帳戶中，時間上是比較沒有效率的。
而在股票尚未填息之前，其實你配發的股息和股利都只是左手換右手，並沒有區別。所以既然如此，你只是白白損失了資金利用的時間，並沒有任何利潤可言。
但如果是使用股票期貨參與除權息，不論是除權或是除息，都會在除權息交易日當日立刻調整。雖然就損益的角度而言，同樣並沒有任何的利潤可言，但你可以更快的使用資金，作為其他的用途，相對來說更有效率。
台股長期以來具有很高的填權息機率，近二十年約有6~7成的機率可以完全填權息，許多投資人也都瞄準「填權息行情」。如果投資人可以善用股票期貨具有的槓桿優勢，在合適的時機介入，可擴大獲利的幅度。只要做好風險控管，就可以享受更豐碩的報酬。
另外，所得稅率較高的投資人往往為了避免參加除權息可能造成的補繳稅賦問題，選擇在除權息交易日前提前賣出，也就是俗稱的「棄權息」，但又擔心在賣出的期間股價上漲損失了價差。這時候就可以善用股票期貨沒有稅賦的優勢，以股票期貨參與除權息。
快速結論
股票期貨和股票在參與除權息的情境下比較起來，具有「更好」、「更快」、「更划算」的優勢，有在關注除權息行期的投資人可以多利用股票期貨特有的特性，讓自己的投資組合更靈活！
還沒開戶?找不到手續費低的?找不到親切的營業員
線上開戶：http://bit.ly/2IAtlza
#指定新竹蔡珮羽
#LINE:gean88
#線上開戶
#優惠手續費洽詢
#期貨
#選擇權
#複委託優惠實施中
#海外微型期貨手續費低優惠
#大台小台選擇權手續費優惠實施中
#大昌期貨開戶
#港股手續費
#美股手續費
#大昌證券 #大昌期貨 #保險 #美股 #港股 #複委託
警語：
大昌投顧內所提供之資訊內容僅供參考，惟投資人仍需自行了解判斷，對於資料內容錯誤、更新延誤或傳輸中斷，本公司不負任何法律責任;使用者如依據任何參考資料，未經自行了解判斷，而致交易損失風險應自行負責
大昌證券股份有限公司
營業員：蔡珮羽
公司電話：(03)522-2868 轉 326
連絡專線：(03)524-2991
行動電話：0960-756501
E-mail ：geantsai@twinsun.com.tw
LINE ID ：gean88
公司地址：新竹市北區中山路3號3樓
證券商許可證照字號：108金管證總字第0021號
委任期貨商：大昌期貨股份有限公司
網路系統下單有一定風險，請交易人參考，並特別留意控管。
留言列表
